한국기업평가 한기평 배당주 투자 분석

 

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'한기평 폭탄배당 8618원 시가배당률 14.%'

주식하시는 분들이시라면 한번쯤은 들어보셨을법한 기사입니다.

당시에 난리가 났었죠.. 왜 이렇게 많은 배당을 지급하냐, 언론에서도 이 내용으로 꽤나 많은 내용을 다뤘던 것으로 기억하고 있습니다.

회사 입장에서 이유를 들어보니, "이익잉여금이 너무 많이 남아서 배당하게 됐다"

도대체 얼마나 많이 돈을 끌어모으길래?

 

오늘은 한국기업평가에 대해서 분석해보는 시간을 갖도록 하겠습니다. 

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■ 한국기업평가는 어떤 회사일까? 

 

한국기업평가 반기보고서

위에서 보는 자료 그대로 한국기업평가는 신용평가, 사업가치평가, 정보사업 등을 주 무대로 움직이고 있다. 

신용평가의 경우, 보통 1년마다 만기된다. 때문에 기관에 입점하거나 승인을 받기 위해선은 기업신용평가가 반드시 필요하며 국내에서의 대표적인 신용평가 기관은 

1. 한국기업평가

2. 나이스신용평가

3. 한국신용평가

4. 서울신용평가 

 

총 네 가지의 대표적인 신용평가 기관이 있다. 

이 중 한국기업평가에 대한 내용을 

 

 

■ 한국기업평가는 어떻게 돈을 벌까?

 

기업은 사람과 돈입니다. 

사람부터 살펴보겠습니다.

 

한국기업평가 투자설명서

뭐... 딱히 설명하지 않아도 어느정도 인적 인프라는 갖춰졌다고 보여집니다.

기타 비상무이사로/비상근으로 등재되어 있는 3인은 Fitch 계열 인물들로 예상됩니다.

(여기서 재밌는 사실은 David Lawrence Samuel 은 Fitch 회사의 director로 겸직을 하고 있습니다.)

추가로, 김기범 대표이사님도 한기평과 한기평 아들래미인 (주)이크레더블의 기타 비상무이사로 등재되어 있습니다. 

 

 

한국기업평가 투자보고서 - 반기보고서

표 보면 딱 아시겠지만 굳이 설명드리자면, 

한국기업평가는 모기업인 피치라는 곳에서 만들어진 기업이다. 그런 한국기업평가는 (주)이크레더블의 모기업이다. 

즉 쉽게 말해서 

 

피치의 아들 = 한국기업평가

한국기업평가의 아들 = (주)이크레더블

심지어.. 이크레더블이 또 아들을 낳았다.  -> 이크레더블 네트웍스 

 

한국기업평가 투자보고서 - 반기

(주)이크레더블은 종속기업투자로, 경영지배중이며

코리아크레딧뷰로(주)는 장기투자증권으로 인식하여 투자하고 있습니다. 

 

최근들어 신용평가사인 이크레더블도 한기평과 함께 주가가 상승하고 있는데, 함께 움직이는 이유가 다 있었네요.

 

 

한국기업평가 투자보고서 - 

당기순이익이 꾸준히 증가하는 추세입니다. 매출이 점차 늘어간다는 것은, 한국기업평가를 정기적으로 이용하여 신용평가를 받는 회사 수가 점차 늘어간다는 것입니다. 때문에 기업 가치에 맞게 주가도 함께 동반 상승하는 모습입니다. 

여기서 눈치빠른 분은 바로 보셨을지 모르겠지만, 19년 폭탄배당한 이유를 여기서 알 수 있습니다.

19년 이익잉여금이 최대치를 기록하죠.

13년부터 쌓아져 왔던 이익잉여금이 너무 쌓인 나머지 폭탄배당을 진행하였습니다.

(앞으로도 이익잉여금이 어느정도 쌓일 시점에 또 폭탄배당을 기대해봐도 좋겠습니다.)

 

어쩔때는 연 2회 배당이 있고 또 어떤 때에는 1회 배당을 하고..

연 3%-4% 배당성장주로 괜찮긴 한데 

개인적으로 이렇게 들쑥날쑥 한 배당은 딱히 선호하진 않습니다. 저는 개인적으론 반기배당을 더 선호하는데요 

현금흐름에 더 유리하기 때문입니다.

 

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결론적으로, 한국기업평가는 이크레더블이 정기적으로 가지고 오는 배당금도 어느정도 이익잉여금으로 쌓일 수밖에 없고,,(이크레더블의 경우 현재 주가 대비 배당률 3.5%수준 - 연1회 배당 및 배당성장주) 장기적으로 투자하기는 참 좋다.

인적 인프라 빵빵하고 엄마가 피치 아들이 이크레더블에 손자까지.

 

그.러.나 

 

한국기업평가가 신용평가를 진행하며 정기적으로 얻는 주당순이익을 종합하여 봤을 때 

EPS를 2020년 5,500원 정도로 보고 

PER을 15배로 가정하였을 때, 

간단하게 계산하였을 때의 한기평의 적정 주가는 82,500원이다.

(심지어 코로나 악재를 반영 안했기 때문에 보수적으로 75,000-80,000정도로 적정 주가가 계산될 것이다)

 

 

선택은 본인의 몫이다.